FPGA国产替代潮下安路科技实现高增长

作为逻辑芯片的分支之一，FPGA（现场可编程门阵列）芯片因半定制化、可编程被称为万能芯片，其最大的特点是：同一片FPGA芯片使用不同的编程数据，产生不同的电路功能，具体功能在制造完成以后，由用户配置决定，较之于CPU（中央处理器）、GPU（图形图像处理器）、ASIC（专用集成电路）逻辑电路数字芯片，FPGA拥有软件可编程性、灵活性、低延迟性、硬件并行性等优秀特性。

全球FPGA市场呈三大寡头垄断竞争格局，国外厂商赛灵思（Xilinx），阿尔特拉(Altera)、莱迪思（Lattice）合计占80%以上的市场份额。近几年随着国内FPGA市场持续扩大增长，国产替代的需求逐渐增加。国内FPGA公司也在不断成长，上海安路信息科技股份有限公司（以下简称“安路科技”，688107.SH）就是其中之一。

国内外FPGA行业格局

1985年赛灵思（Xilinx）推出全球第一款FPGA产品XC2064，含64个逻辑模块和85000个晶体管，采用2μm工艺。与现在赛灵思最新通用AI芯片（Versal AI Core）产品对比，逻辑单元高达600万个，极大地提高了算力，速度是目前最快CPU的100倍，采用7nm制程，不仅功耗降低，而且减小了芯片面积。

同时FPGA在新产品上市周期，成本上具有很大优势，用于升级迭代频繁的应用领域，因此是比较理想的解决方案，目前FPGA下游的使用场景非常广泛，包括通信、工业、数据中心、消费电子、汽车电子、AI人工智能等领域。

先进的功能离不开长期的研发，FPGA芯片硬件结构复杂且良率低，还需要研发专用EDA软件，要求软硬协同才能呈现优异的性能，因此它是一个高技术壁垒的行业，可以将FPGA芯片公司理解为半个芯片设计公司+半个软件公司。

对传统芯片巨头来说，如果要进入FPGA领域，采用收购的方式能够更快地切入行业，典型的例子是2015年英特尔全资收购阿尔特拉（Altera），2022年超威半导体对赛灵思（Xilinx）的350亿美元并购。

中国第一批FPGA芯片企业在2010年开始纷纷成立，但在技术水平、产品布局、市场规模等方面，国内企业与行业龙头仍存在较大差距。近几年随着国内FPGA市场持续扩大增长，国产替代的需求逐渐增加。

根据沙利文（Frost & Sullivan）研究数据，国内FPGA市场规模从2016年约65.6亿元增长至2020年约150.3亿元，年均复合增长率约为23.1%，预计到2025年，国内FPGA市场规模将达到约332亿元。

虽然目前国产FPGA在市场中的占比不多，但参与的厂商并不少，安路科技就是其中之一。

根据沙利文（Frost & Sullivan）数据，2019年国内FPGA市场，国外厂商赛灵思（Xilinx)、阿尔特拉(Altera，2015年被Intel收购)、莱迪思（Lattice）、国内的厂商安路科技分别占据36.6%、25.3%、23.2%和6.0%的市场份额。

专注FPGA，四大产品线

据安路科技招股说明书，公司采用Fabless（无晶圆厂）模式，专注于FPGA 芯片及专用EDA 软件研发、设计和销售，主要有4大核心系列产品：低端ELF（精灵）系列、中端EAGLE（猎鹰）系列、高端PHOENIX（凤凰）系列、专用EDA（电子设计自动化）软件Tang Dynasty系列，在下游产品应用领域中，目前销售收入主要体现在网络通信和工业领域。

安路科技成立于 2011 年，其前身是上海贝岭子公司，2020年12月完成股改，2021年11月12日成功挂牌科创板，第一大股东为华大半导体，是中国电子信息产业集团旗下集成电路产业主要平台，其它重要股东包括国家一期大基金、深创投、士兰微、创维集团等。

公司高管团队、核心技术团队均为资深行业人士和海外高级管理人才，董事长马玉川出自中国电子信息产业集团，核心技术带头人以赵永胜、陈利光为主，两人均为博士学位，出自复旦微电子专业，在FPGA领域有多项发明专利，曾在英特尔、超威半导体和著名EDA公司任职，履历丰富。

据安路科技近三年财务数据，2018、2019、2020营业收入分别为2852万元、1.22亿元、2.81亿元、3.22亿元，按年度来看，2018至2020年复合增长率为213.91%，营业收入大幅增长，尽管净利率由负转正，但扣非后归母净利润仍为亏损，从整体发展趋势看亏损逐渐收窄。

FPGA国产替代潮下安路科技实现高增长